方正證券7月29日發布機械行業2009年下半年投資策略，給予機械行業“中性”評級。
方正證券指出，2008年機械行業的銷售收入一直保持25%以上的增速，但增速明顯開始回落。2009年一季度在國家基建投資刺激下，行業國內收入增長了9%，但出口下降了21.4%，導致整體增長了4.5%。
方正證券稱，下半年基建仍能保持較快增長，地產可期待基建新開工項目較多，基本能保證穩定發展的大局，如果地產投資能持續復蘇，則行業將有超預期的發展。
國家擴大投資必然能夠增加機械方面的需求，在國家啟動內需的過程中，機械行業必然會成為其中的一支重要力量。行業經過前幾年的快速擴張之后，龍頭公司實力和地位更加突出，未來行業增速會放慢。但龍頭公司機會變大。下半年資產注入和收購機會將擴大。
從方正證券構建的景氣體系來看，鐵路設備、工程機械、航天軍工等子行業的景氣可以維持。雖然2009年工程機械景氣度可能下降，但是政府投資將抵消大部分需求下滑的影響。而同時在行業景氣降低的情況下，行業并購與行業整合也將帶來一些投資機會。
鐵路以及城市軌道基本建設投資加速可大幅增加鐵路設備行業的增長速度；大功率機車以及動車組的國產化率的提高，進口替代空間巨大。同時鐵道部獨特的定價方式能確保產品的盈利能力。
擴張政策將改變行業總體需求增速下滑趨勢，方正證券給予行業“中性”評級。方正證券預計2009年機械行業收入增長為5%左右；但是其中有些子行業處于景氣上升的階段，具有超越行業的投資機會。方正證券給予鐵路設備、工程機械等子行業“增持”的評級。 |
