我們預計2009年1~6月機械行業(yè)利潤總額同比下滑7%左右，全年下滑幅度約5%。東方機械指數(shù)99家上市公司營業(yè)收入下降水平將會較一季度收窄，約在10%左右，歸屬母公司凈利潤下降幅度約在25%左右，全年營業(yè)收入下降水平在5%左右，歸屬母公司凈利潤下降幅度約在15%左右。
根據(jù)投資策略由積極向防御轉化的節(jié)奏，可波段性把握工程機械等高彈性板塊的投資機會。圍繞著2009年中報，工程機械行業(yè)在良好的市場預期下，存在股指水平向市場拉平的水漲船高的價值再發(fā)現(xiàn)機會，平均提升空間在20%~30%，其中彈性最大的是柳工[18.90-0.26%]，依據(jù)中報業(yè)績排序為中聯(lián)重科[24.170.12%]、柳工、徐工科技[34.00-0.64%]、三一重工[32.89-0.15%]、山推股份[12.500.00%]、廈工股份[7.490.67%]。
在嚴格追尋同時具備主業(yè)穩(wěn)定增長提供估值安全邊際和具有資產(chǎn)注入整合等突發(fā)事件題材提供估值想象空間兩大必要條件下，我們對機械行業(yè)上市公司投資排序的前10名依次為中國南車[5.571.09%]、中國中鐵[7.080.00%]、中國鐵建[10.48-0.10%]、力源液壓[19.112.58%]、秦川發(fā)展[7.47-0.40%]、龍溪股份[9.940.20%]、海特高新[11.250.27%]、威海廣泰[0.000.00%]、華銳鑄鋼[25.520.08%]、天奇股份[10.260.10%]。
另外，低市凈率(PB)和低市銷率(PS)的資產(chǎn)狀況優(yōu)良公司的補漲機會也將是中報期間的一個亮點。其中云內(nèi)動力[10.780.28%]、大冷股份[8.95-0.22%]、華意壓縮[6.92-1.14%]、柳工四家公司補漲潛力較大。 |
